Un contrato perpetuo es un producto de contrato virtual liquidado en USDT, similar a los contratos de futuros tradicionales. La mayor diferencia es que los contratos perpetuos no tienen fecha de vencimiento ni de liquidación. Los usuarios solo necesitan comprar (ir en largo) o vender (ir en corto), lo que resulta más conveniente de usar y, al mismo tiempo, proporciona un apalancamiento mayor que los contratos de futuros tradicionales. El apalancamiento tiene la característica de amplificar tanto las ganancias como las pérdidas, por lo que los usuarios pueden realizar operaciones de mayor tamaño con el mismo capital.
Margen
El margen es el capital que el usuario necesita al participar en el trading de contratos y abrir una posición.
Margen de la posición = Margen inicial de la posición + Comisión de cierre.
En el modo de margen aislado, se puede agregar o reducir el margen de la posición, pero este no puede ser inferior al margen inicial de la posición más la comisión de cierre.
Margen inicial: Es el monto mínimo requerido para abrir una posición.
Margen inicial de la posición = (Valor de la posición / Apalancamiento) + Comisión de cierre.
Margen de mantenimiento: Es el monto mínimo requerido para mantener una posición existente.
Margen de mantenimiento de la posición = (Valor de la posición × Tasa de margen de mantenimiento) + Comisión de cierre.
La cantidad del margen de mantenimiento está relacionada con el valor de la posición y la tasa de margen de mantenimiento. Esta tasa está relacionada con el límite de riesgo.
Precio de Marca (Mark Price)
El precio de marca se basa en el precio ponderado del mercado externo, más la base de la tasa de financiación que disminuye con el tiempo.
La liquidación forzosa se determina en función del precio de marca, no del precio de transacción en el libro de órdenes.
El uso del precio de marca evita la manipulación maliciosa del mercado que podría causar liquidaciones forzosas innecesarias, y ayuda a anclar el precio de transacción interno con el precio de contado externo.
Liquidación Forzosa
Si el saldo del margen cae por debajo del nivel de margen de mantenimiento (Tasa de margen de mantenimiento ≥100%), la posición será liquidada por la fuerza.
Las ganancias y pérdidas no realizadas se calculan utilizando el precio de marca como precio de cierre.
El precio de marca en el momento en que se activa la liquidación forzosa es el precio de liquidación. El proceso de liquidación forzosa se lleva a cabo de manera secuencial a través del propio mercado, el fondo de seguro y el sistema de desapalancamiento automático.
Bajo un mismo contrato, la tasa de margen de mantenimiento es fija, mientras que el margen inicial está relacionado con el apalancamiento. Cuanto mayor sea el apalancamiento, menor será el margen inicial, más se acercará al margen de mantenimiento y mayor será la probabilidad de ser liquidado. Por otro lado, cuanto mayor sea el apalancamiento, mayor será la proporción de ganancias; el riesgo y el rendimiento son directamente proporcionales.
Fondo de Seguro
La liquidación forzosa se ejecuta como una orden de cierre al precio de quiebra.
El precio de quiebra es el precio de marca en el cual el saldo del margen de la posición (incluyendo las ganancias y pérdidas no realizadas) es igual a la comisión de cierre.
Si el precio de ejecución real es mejor que el precio de quiebra, la cantidad restante (es decir, la parte con menor pérdida) se añade al fondo de seguro.
Si, después de que el precio de marca supera el precio de quiebra, la orden de liquidación aún no es absorbida por el mercado, se utiliza el fondo de seguro para absorberla.
Mecanismo de Desapalancamiento Automático (ADL)
Durante la liquidación forzosa, si el fondo de seguro no es suficiente para absorber la orden de liquidación, se activa el mecanismo de desapalancamiento automático (ADL). Este reduce la posición de los usuarios con mayores ganancias entre los usuarios que mantienen posiciones, con el fin de completar la orden de liquidación pendiente.
El ranking de ganancias se determina según "Ganancias y pérdidas no realizadas × Multiplicador de apalancamiento" (si el usuario está en el modo de margen cruzado y no ha establecido un límite de apalancamiento cruzado, se utiliza el apalancamiento máximo de la posición del usuario).
Si un usuario es seleccionado para el desapalancamiento automático, todas sus órdenes no ejecutadas serán canceladas primero.
Modos de Posición
El sistema admite actualmente dos modos: margen aislado y margen cruzado.
Modo de margen aislado: El margen de cada posición es independiente, tiene un valor fijo y no se calculará ni se combinará con otras posiciones. El monto del margen de la posición es la pérdida máxima para el usuario.
Modo de margen cruzado: Las posiciones comparten el margen y todo el saldo de la cuenta de contratos se utiliza como margen. Los usuarios pueden configurar múltiples posiciones bajo diferentes contratos en modo de margen cruzado; si la tasa total de margen de mantenimiento ≥ 100% y se activa la liquidación forzosa, el usuario puede perder todos sus saldos. Sin embargo, las ganancias y pérdidas no realizadas de las posiciones rentables no se pueden usar como margen para otras posiciones.
Explicación de Términos Relacionados
Transferencia de fondos: Se utiliza para transferir fondos entre las diferentes cuentas del usuario (fondos, spot/contado, contratos).
Margen de la posición: Margen ocupado por la posición, es decir, el margen de apertura.
Margen de órdenes : Margen ocupado por las órdenes no ejecutadas, incluye las comisiones y es un margen congelado.
Ganancias y pérdidas realizadas: Rendimiento real obtenido de posiciones cerradas; se puede utilizar como margen o retirar.
Ganancias y pérdidas no realizadas: Estado de ganancias y pérdidas de todas las posiciones abiertas en el contrato, también llamado ganancia/pérdida flotante.
Dirección: Se divide en comprar (abrir posición en largo) o vender (abrir posición en corto).
Apalancamiento: Muestra el apalancamiento de apertura.
Posición: Cantidad de la posición abierta.
Valor de la posición = Precio más reciente × Cantidad de la posición.
Margen de la posición : Margen ocupado por la posición. Es un margen congelado que varía conforme fluctúa el precio de mercado.
En el modo de margen aislado, el margen de esta posición se puede aumentar o disminuir en cualquier momento.
El modo de margen cruzado no admite aumentar ni disminuir el margen de la posición.
Precio de apertura promedio: El precio de apertura promedio de la posición.
Precio de liquidación estimado: Si el precio más reciente alcanza este precio, el sistema ejecutará la liquidación de inmediato.
Tasa de margen : Margen de la posición / Valor de la posición.
Ganancias y pérdidas no realizadas: Estado de ganancias y pérdidas de la posición actual sin cerrar, también conocido como ganancia/pérdida flotante.